数据与研究报告

2009上半年主要工业生产资料价格综述

入库:2009年9月22日11:57

作者:国家反改委价格司

《中国经贸导刊》 2009年第14期

  2009年上半年,国内主要工业生产资料价格低位运行。据中国物流信息中心统计,1~6月,国内流通环节生产资料价格同比分别为-13.5%、-15.4%、-19.3%、-18.2%、-19.3%和-20.5%,累计同比下降18.1%。从走势看,一季度价格仍持续下跌,二季度价格逐步回升。1~6月流通环节生产资料价格环-比分别为O.1%、-0.2%、-1.7%、2.8%、1.4%和1.7%。
  
  一、钢材
  
  全国22个城市钢材交易市场螺纹钢、线材、中厚板和冷轧薄板四种钢材上半年综合平均价格为每吨3845元,较去年同期下降33%。从走势看,钢材价格1月、2月低位运行,3月、4月大幅下挫,5月开始连续10周小幅回升。6月份,四种钢材综合平均价为每吨3914元,比5月份上升4,7%,比今年4月份最低点上升8.7%。
  
  二、有色金属
  
  上半年,上海华通有色金属现货交易中心电解铜和电解铝平均价格分别为每吨34633元和12794元,较去年同期分别下降45.9%和31.8%。从走势看,一季度铜铝价格低位运行,受国家增加收储、企业限产和美元贬值等因素影响,从第二季度开始价格出现强劲反弹,6月电解铜和电解铝价格分别为每吨39950元和13485元,比5月份分别上升4.8%和4.9%,比1月份分别上涨38.4%和29.1%。
  
  三、水泥
  
  据价格监测中心统计,全国36个大中城市42.5级普通硅酸盐水泥上半年平均价格为每吨403.6元,比去年同期上升5.2%。从走势看,水泥价格总体小幅下行,6月份42.5级普通硅酸盐水泥价格比1月份下降3.3%。
  
  四、原油
  
  WTI和布伦特原油期货上半年平均价格分别为每桶51.4美元和52.7美元。比去年同期分别下降53.7%和52%。从走势看,1月、2月价格保持稳定,3月中旬开始受美元贬值、欧佩克减产、各方对经济复苏趋于乐观等因素影响,国际油价开始回升,5月份以来,在基金投机炒作进一步推动下,价格持续大幅上涨,6月份WTI和布伦特原油期货平均价格分别为每桶69.7美元和69.2美元,比5月份分别上涨17.7%和18.4%,比今年1月份分别上升66.2%和51.5%。
  综合考虑国际市场油价变化和国内经济状况,按照新的成品油价格形成机制,上半年国家“三升一降”四次调整了国内成品油价格,目前国内汽油和柴油的全国平均零售上限价格分别为每吨7530元和6790元,与去年同期价格基本持平。
  
  一、上半年国际市场油价变化分析
  
  2009年上半年国际市场油价较去年同期大幅回落。1~6月份,WTI、布伦特原油期货平均价格分别为每桶51.4美元和52.7美元,分别比去年同期下降59.6美元和57.1美元,降幅分别为53.7%和52%;布伦特、迪拜和辛塔原油现货平均价格分别为每桶51.6美元、51.7美元和50.7美元,分别比去年同期下降57.4美元、52.3美元和55.5美元,降幅分别为52.6%、50.3%和52.3%。
  从走势看,价格先降后升,5月份以来加速上涨。一季度,国际市场油价承接去年四季度走势继续回落。2月12日,WTI原油期货价格跌至每桶33.98美元,相当于2004年同期水平。之后出现一轮快速反弹,3月中旬涨至每桶50美元左右后企稳。5月份以来,国际市场油价加速上扬,5月20日和6月9日WTl原油期货价格先后突破每桶60美元和70美元关口,6月11日冲至去年10月20日以来的最高点每桶72.68美元,比2月12日上涨113%。近期,国际市场油价仍维持在每桶70美元左右。
  初步分析,导致近期油价大幅攀升的主要原因:一是全球经济下滑速度放缓,提升了市场对石油需求上升的预期。4月份以来,一些国家经济出现回暖迹象,特别是美国金融环境有所改善,消费者支出回稳,信心指数持续上升。市场预期经济复苏将改善不断下滑的石油需求,进而推升油价。二是美元贬值。从去年7月开始美元指数一路上升,今年3月初涨至90点左右,但随后出现回落,6月2日创下8个月来的低点78.38点,目前仍在80点左右波动。美元贬值对以美元计价的石油价格上涨具有较强的推动作用。三是投机炒作。同时,市场对全球经济信心的恢复,刺激投机资金转向大宗商品期货。据美国商品期货交易委员会统计,今年初以来非商业交易商所持有的原油净多头部位减少趋势在3月份以后出现扭转,5月初由净空转为净多,且净多头寸快速增加,对油价上涨起了推动作用。四是突发事件的推动。5月中旬开始尼日利亚局势动荡,武装分子引爆了尼日尔三角洲地区两条油气管道,并声称将封锁该地区水路以阻止能源出口。同时美国炼厂事故频发,太阳油公司在西海岸和弗林特希尔斯资源公司在德克萨斯州的炼厂发生爆炸和火灾事故,迫使这两座炼厂在夏季汽油需求高峰期临时停产,促使油价上涨。
  
  二、下半年国际市场油价走势预测
  
  当前世界经济和政治形势复杂多变,影响国际市场油价走势的不确定因素较多。长期看,石油市场供求基本面是决定油价走势的最主要因素,但就当前形势而言,经济复苏前景、美元走势、地缘政治局势以及天气等因素,均可能在短期内主导油价走势。影响下半年国际市场油价走势的主要因素有:
  
  (一)全球石油市场继续维持供大于求的局面,将抑制油价进一步上涨
  尽管全球经济已出现回暖迹象,但实现全面复苏仍尚待时日,世界石油需求疲软状况短期难以明显改观。供应方面,欧佩克减产压力因油价上涨有所减轻,今年2月份以来减产履约率逐月下降,预计今后一段时间仍将维持这种态势。同时非欧佩克国家产量高于预期,今年一季度非欧佩克国家日产量增加20~30万桶,是连续6个季度同比下降后的首次增长,美国能源情报署预计今年非欧佩克国家日产量将增加40万桶。据国际能源机构预计,三季度全球石油供大于求20万桶,四季度供大于求80万桶。此外,欧美石油库存仍处于高位。4月底经合组织国家库存消费天数为62天,比去年同期高7.5天。
  
  (二)美元可能继续疲软,将在一定程度上支撑国际市场油价
  由于美国政府采取加大货币供应量,增加流动性的宽松货币政策,预计美元仍将延续疲软走势。摩根史坦利外汇分析甚至预计,今年年底前美元指数可能还将下跌10%。美元疲软将对国际市场油价形成支撑作用。
  
  (三)地缘政治局势和投机基金炒作可能加剧油价震荡
  尼日利亚局势持续动荡,伊朗和朝鲜核问题久拖不决,仍将是影响国际石油市场稳定的重要因素。同时,世界经济能否在下半年顺利复苏仍存在很大的不确定性。投机资金可能利用市场前景不明朗和美元贬值、地缘政治冲突等题材频繁炒作,将加大油价波动幅度。
  综合上述分析,预计下半年国际市场油价将继续在目前价位维持震荡,波动区间为60~75美元,若有大的突发性事件发生,短期内可能冲高至每桶80美元以上。下半年均价为每桶70美元左右,全年均价在每桶60美元左右。据路透社对32家金融及分析机构的调查显示,三季度WTI原油期货平均价格最高预测值为每桶75美元,最低值为每桶49.5美元;四季度平均价格最高预测值为每桶82.5美元,最低值为每桶56美元;全年平均价格最高预测值为每桶64美元,最低值为每桶48美元。
  
  一、上半年钢材市场运行总体情况
  
  (一)产量增幅放缓
  1~5月份,全国累计生产粗钢21719万吨,同比增长O.5%,增幅较去年同期下降9个百分点;生产生铁20987万吨,同比增长4.2%,增幅较去年同期下降4个百分点;生产钢材25434万吨,同比增长3.7%,增幅较去年同期下降8.8个百分点。分品种看,中小型钢、管材和建筑钢材因受国家加大基础建设投资拉动,产量增长超过或接近10%。
  
  (二)出口大幅下降
  据海关统计,1~5月份,我国累计出口钢材790万吨,同比下降63.6%,降幅比1~4月扩大4个百分点;累计进口钢材650万吨,同比下降7.4%,降幅比1~4月缩小7个百分点。其中,4月份,我国钢材出口141万吨,进口162万吨,净进口21万吨,重新成为钢材净进口国。
  
  (三)库存居高不下
  据中国钢铁行业协会统计,今年前5个月,因产能恢复较快,市场需求相对不足,钢铁库存水平一直较高,2月末达到最高水平,3~5月有所回落。5月末全国26个大中城市主要钢材库存总量达910万吨,同比增加22.6%,比去年末增加56.2%。
  
  (四)价格先降后升
  全国22个城市钢材交易市场螺纹钢、线材、中厚板和冷轧薄板四种钢材上半年综合平均价格为每吨3845元,较去年同期下降33%。其中,螺纹钢、线材、中厚板和冷轧薄板上半年平均价格分别为每吨3790元、3587元、3559元和4442元,较去年同期分别下降33.1%、38%、46.4%和36.5%。从走势看,钢材价格1月、2月低位运行,3月、4月大幅下挫,5月开始连续10周小幅反弹,6月份四种钢材均价为每吨3914元,比5月份上升4.7%,比今年4月份最低点上升8.7%。
  5月份开始,钢材价格持续回升的主要原因:一是国家一系列扩大内需政策效果逐步显现。1~5月城镇固定资产投资同比增长32.9%,其中房地产投资增长6.8%;汽车、船舶、家电等钢材消费行业需求依然坚挺。据中国物流信息中心统计,1~5月份,国内钢材消费量2.5亿吨,同比增长3.8%。二是国家6月1日起大范围上调了钢材产品的出口退税率,一定程度上增强了我国钢材出口竞争力,缓解了国内供求矛盾。三是世界经济出现回暖迹象,全球钢材市场信心有所提升,国际钢材价格指数自5月份开始小幅回升,为国内钢材价格上升提供了良好的外部环境。四是近期铁矿石等原料价格低位回升,对钢材价格形成支撑作用。
  
  二、下一步价格走势分析判断
  
  一方面,全球经济继续向好,国内经济继续回升,钢材需求会稳步增长,加之国家提高出口退税政策继续发挥作用,铁矿石等原料和燃料价格低位反弹,都会对钢材价格起到推升作用。
  另一方面,国内钢材产能过剩的矛盾依然存在。5月份国内钢材日均产量已经创下年内新高;钢材库存持续高企,6月又出现明显上升趋势;国内钢材价格已高于国际市场,进口冲击依然存在;此外,今年雨季提前来临,雨量比往年大大增加,可能给室外工程施工带来影响。这些都会对钢材市场产生不利影响。
  综合分析,我们判断随着国内外经济形势继续好转,下半年钢材价格总体将呈稳中有升态势,但难以出现大幅上涨,下半年价格水平将高于上半年。
  今年1~6月份,国内水泥价格呈稳中有降态势,价格水平高于上年同期。据我委价格监测中心统计,全国36个大中城市42.5级普通硅酸盐水泥上半年平均价格为每吨403.6元,同比上涨5.2%。从走势看,总体呈小幅下降趋势,1~6月份价格分别为每吨411.7元、405.4元、402.2元、401.5元、402.4元和398.3元。其中,受产量增长较快和雨季到来等因素影响,6月份西南、华东、华北的一些城市水泥价格下降较明显,当月全国水泥平均价格跌破每吨400元。
  总体看,受国家加大基础建设投资等拉动,上半年水泥市场需求相对平稳,为水泥价格保持稳定没有出现大幅波动奠定了基础。但另一方面,国内水泥产能过剩的格局没有改变,今年上半年,去年投产的120多条新型干法生产线陆续进入正常生产,新增产能1.5亿吨,导致水泥产量大幅上升。据中国建筑材料联合会统计,1~5月份全国水泥产量5.74亿吨,同比增长10.9%,其中,5月份全国水泥产量1.5亿吨,同比增长11.6%,为去年8月份以来最高增幅,这也是导致上半年水泥价格总体小幅下降的主要原因。
  预计受产能过剩、成本支撑和各地固定资产投资依然会保持旺盛等因素综合影响,下半年水泥价格将在目前价格上波动。如果新增产能释放过快,也可能出现小幅下跌。
  
  一、市场运行情况
  
  (一)生产总体回落
  据有色金属工业协会统计,今年1~5月份,十种有色金属产量932万吨,同比下降7.7%。其中,精铜产量159万吨,同比增长4.3%;电解铝产量455万吨,同比下降16.2%。
  
  (二)进口猛增,出口下滑
  1~5月份,进口未锻轧铜和铜精矿分别为149万吨和244万吨,同比分别增加104.6%和6.7%;出口未锻轧铜和铜材分别为1151吨和16.4万吨,同比分别下降97.7%和31.8%。进口未锻轧铝和氧化铝分别为83.2万吨和215万吨,同比分别增加575.7%和9.4%;出口未锻轧铝和铝材分别为5万吨和42万吨,同比分别下降82.9%和46.8%。
  
  (三)库存明星增加
  上海期货交易所5月底铜的库存达3万吨,为今年以来月末最高点;铝的库存也维持在16万吨的高位以上。
  
  (四)价格震荡上行,但水平仍低于去年同期
  上半年,上海华通有色金属现货交易中心电解铜和电解铝平均价格分别为每吨34633元和12794元,较去年同期分别下降45.9%和31.8%。从走势看,一季度铜铝价格低位运行,受国家增加收储、企业限产和美元贬值、基金炒作等因素影响,第二季度价格出现强劲反弹,6月份电解铜和电解铝价格分别达到每吨39950元和13485元,比5月份分别上升4.8%和4.9%,比1月份分别上涨38.4%和29.1%。
  
  二、下一步走势预测
  
  受经济回暖、需求增加和生产成本上升等因素影响,有色金属价格将在目前价位获得一定支撑;但国内产能过剩、进口产品冲击等因素,会对国内有色金属价格形成压力,加之市场投机影响,总体看,下半年有色金属价格将呈震荡上行态势,但不排除电解铝等个别品种价格出现下降的可能性。
  为此,建议坚决落实有色金属产业调整和振兴规划提出的各项措施,尽快启动一批技术改造和技术研发项目,通过技术进步和结构调整,淘汰落后产能,提升行业整体竞争力,严格控制停产产能释放。

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